3月铝价震荡偏弱运行。目前原铝震荡下行，铝合金锭需求暂未出现明显改善，仍旧比较疲软，终端主机厂压价下单给压铸企业★◆◆★，压铸企业不愿低价接单，整体开工率偏低◆◆◆■■◆，低价少批量采购铝合金锭为主，散单压价意愿强烈■■，当前市场低价合金锭货源频出，高价货源出货更为困难，市场均价进一步走低★◆★★。后续继续关注铝合金锭企业内库存和下游压铸企业需求及开工率变化。

　　多位业内人士均表示，无论是成熟市场还是新兴市场，核心是企业要把握每个市场真正的用户需求，解决用户的痛点，跟上市场的发展方向◆◆★■■■。

　　3月22日，2025全国家电消费季启动仪式在上海举行◆◆■。商务部将以2025全国家电消费季启动仪式为契机，进一步统筹线上线下渠道，组织开展系列活动，优化“政策+活动”驱动机制，鼓励厂商出新■★◆■■★、平台让利、企业优惠，放大家电以旧换新政策效应，释放家电更新消费潜力，为更好满足人民美好生活需要，助力经济高质量发展作出积极贡献。

　　家电内销市场1-2月份累计来看表现较好，实现了开门红◆■★，但随着终端市场价格在国补政策延续下再次出现内卷，以及原材料端口价格增长带来的成本压力，让不少中小企业倍感承压。短期内终端紧张情绪还未表现到排产端◆◆★◆，厂家们仍然对天气和旺季市场怀有信心◆★■，备货季表现出比较强劲的增长势头，但需警惕的是，随着国补的延续◆◆■★◆，补贴从稀缺变常态◆◆◆★，导致消费者观望情绪蔓延★★★★◆，消费需求会等到大的促销节点上才激发，厂商和经销商们需要抗住库存周转的压力，等待下一个消费节点的爆发。

　　国家统计局数据显示★◆，2025年1-2月中国空调产量4128■■◆.1万台，同比增长9◆◆◆★■■.0%。1-2月全国冰箱产量1511.8万台，同比增长11.7%。1-2月全国洗衣机产量1851.9万台，同比增长12.7%。1-2月全国彩电产量2566■◆.4万台，同比下降0◆★★◆■■.5%。

　　分产品来看，4月份家用空调排产2400万台■★◆，较去年同期生产实绩增长9.1%；冰箱排产809万台■■，较上年同期生产实绩下降6.7%★★★★◆■；洗衣机排产740万台，较去年同期生产实绩微增1.4%★■。

　　3月25日★■◆■，商务部消费促进司司长李刚表示，今年以来◆◆★，商务部会同各地区、各相关部门加力扩围实施消费品以旧换新，支持资金由去年1500亿元大幅加力至3000亿元，支持品类及补贴范围进一步扩围，政策成效逐步显现。截至3月24日，全国汽车以旧换新申请量合计超过150万份；消费者购买12大类家电以旧换新产品超过2800万台，4500多万名消费者申请了5600多万件手机等数码产品的购新补贴★★■，电动自行车以旧换新已经超过220万辆。我们将抓好政策落地实施，密切跟踪督导、优化便民服务，畅通回收链条，加大宣传推广力度，让“真金白银■★★”更高效更便捷直达消费者。

　　库存方面★■，当前镀锌板卷库存已处于小幅去化状态，加上当前钢厂方面正常发货，贸易商出货速度一般，预计4月镀锌库存整体处于小幅去化状态，且绝对量同比将处于较低水平。

　　海信家电董事长高玉玲表示★■■★◆，“海信坚持全球化思想、本土化操作的策略，通过文化共振◆■★◆■、技术互融、渠道共享★◆◆◆、供应链协同，实现与全球市场的深度融合适配。”

　　库存方面，预计库存将继续保持去化趋势■★★，随着4月需求的季节性好转，去库速度可能会加快。但由于前期库存基数较高◆★◆，库存压力在短期内难以完全消除，仍可能对价格产生一定影响。

　　供应方面，在行情整体偏弱行情下，短期钢厂增产意愿有限，再加上存在减产扰动◆■■■★，预计4月镀锌板卷产能利用率仍处于同比的低位水平，上下波动幅度有限，供应压力整体一般◆★★★◆■。

　　价格指标变更：玻璃价格指标由华东（浙江）市场主流价格调整为华东地区市场价

　　（1）冷轧：生产企业接单预期一般，冷轧板卷需求略有回升，价格或将止跌震荡

　　供应方面，主要生产企业4月接单预期一般■■■★，预计4月冷轧供应或略有下降。但考虑到前期产能的释放和库存的消化情况◆★■，供应压力仍然存在，不过供应端对价格的利空影响可能会有所减弱。

　　需求方面★★，目前国内镀锌板卷消费增长动能有限■■◆■★，加上期货急涨急跌★■★，多数下游客户保持观望态势，主动拉涨意愿不足。同时考虑到美国关税影响★■★★，市场对后期出口表现预期偏弱，4月预计镀锌需求增量有限◆■★。

　　据Mysteel调研，从家电行业用钢量来看，截至 3月底◆★，调研了解到家电行业样本企业4月份新增订单量增加的企业占比表现平稳，订单基本无压力，市场整体的资源消耗表现景气度较高。随着海外市场需求的复苏和国内消费市场的逐步回暖，家电行业出口和内销继续保持增长态势，对钢材的需求也将相应增加★◆■★。

　　需求方面，4月为传统旺季，下游需求较3月明显好转，特别是汽车行业用钢量预计会呈现新的增长◆■★，新能源汽车钢订单表现不错，将对冷轧板卷需求形成有力支撑。家电行业在国内外市场的需求也有望继续增长■■★★◆，进一步拉动冷轧板卷的需求。

　　国金证券指出■◆◆◆■■，25年1-2月家电社零同比+10.9%，处在高景气区间。目前多数地区国补政策的衔接仍在陆续落地，进入3月起家电将逐步迎来传统的备货旺季◆◆■■■，国补叠加备货的双重刺激下■★■，家电内销景气度有望进一步提升。

　　从调研的家电行业数据来看，原料需求端企业4月份库存量环比增加6.78%，原料日耗上升11.39个百分点。用钢方面冷轧板、镀锌板（占比约60%）■◆★◆、电工钢（硅钢，占比约20%）是主要品种，用于冰箱、洗衣机、空调外壳及核心部件（如压缩机）。4月排产计划仍有增速计划。随着消费市场的逐步回暖，家电行业用钢需求有望进一步提升。

　　据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2025年4月空冰洗排产合计总量共计3959万台，较去年同期生产实绩上涨4.3%，不同产品表现出分化趋势。

　　据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示◆■★，2025年4月空冰洗排产合计总量共计3959万台，较去年同期生产实绩上涨4.3%★◆，不同产品表现出分化趋势★■。分产品来看，4月份家用空调排产2400万台，较去年同期生产实绩增长9.1%；冰箱排产809万台，较上年同期生产实绩下降6■★◆.7%；洗衣机排产740万台◆■，较去年同期生产实绩微增1★★.4%。

　　对于全球化路径，财联社记者从上述高峰论坛上获悉★◆，石头科技通过搭建全球化销售网络，以跨境电商快速触达用户，再通过线下渠道强化品牌信任，形成线上线下融合的闭环。海尔通过研发、制造★★★、营销“三位一体”的本土化战略，结合HOPE平台整合全球研发资源■■■■■，实现高效创新。